迅達集團的介入，似乎讓西繼電梯的上市之路嘎然而止。然而，迅達集團成為相對控股股東后，西繼電梯之前的股權糾紛能否化解呢？小股東們能否從中得到合理分紅呢？現(xiàn)在看來，一切還是未知數(shù)。

□經(jīng)濟視點報首席記者 李 婷

　一則收購合同，使日前因為股權糾紛鬧得沸沸揚揚的西繼電梯，轉(zhuǎn)移了公眾的注意力。

4月1日，迅達集團在其官網(wǎng)上發(fā)布消息稱，已與西繼電梯簽署協(xié)議，雙方將成立一家合資公司，名字為西繼迅達(許昌)有限公司。

此番同業(yè)之間的并購，除了商戰(zhàn)中慣常的討價還價、互相甄別實力與戰(zhàn)略謀劃之外，被業(yè)界廣泛關注的是：收購方如何化解西繼電梯當前股權矛盾？

“洋老板”持股

西繼電梯為一家股份制公司，其股權為十五名自然人持有，其中董事長劉金忠持股22.45%，副總經(jīng)理李國鈞持股12.21%，等等。

如果不出意外，迅達集團獲得西繼電梯46%的股權后，將順利躍居第一大股東的控股地位。

按照當前的股權結(jié)構(gòu)，原西繼電梯15名持股股東們總共擁有54%的股權，但迅達集團已成為相對控股股東，再加之迅達集團擁有剩余股權的購買選擇權，因此，未來西繼電梯有望徹底納入迅達集團的旗下。

據(jù)悉，創(chuàng)立于1874年的瑞士迅達集團，目前為世界頂級電梯制造公司，在上世紀80年代進入中國市場后成立了迅達電梯(中國)有限公司，旗下?lián)碛?0多家分公司。

如此的經(jīng)濟實力和品牌影響力，身為西繼電梯掌舵者的劉金忠自然是歡喜不已，“迅達的技術、管理等各方面實力雄厚，這也是為了企業(yè)(西繼)尋求更好的發(fā)展。”

而收購方也打著自己的算盤。“目前國內(nèi)電梯行業(yè)，正處于一個新的快速增長期，而收購像西繼電梯這樣的國產(chǎn)品牌新秀，既減少了市場上的競爭對手，又增強了自身的實力。”某電梯行業(yè)業(yè)內(nèi)人士說。

對于收購價格，迅達公司要求合作雙方不得透漏股權的價值。

“轉(zhuǎn)讓價格應該不會太低，從目前企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績來看，盈利能力不錯，自然能賣個好價錢。”上述人士說。

2010年，西繼電梯圓滿完成年初制定的“保14億、爭16億”經(jīng)營目標，這樣的業(yè)績遠遠超過了已上市公司康力電梯[17.77 -0.73% 股吧](17.77,-0.13,-0.73%)的10億元左右。

而在百度許昌貼吧上，記者看到有帖子稱轉(zhuǎn)讓價為每股10元。

“10元的估價并非不靠譜，如果按照1億股的總股本算，迅達集團耗資不過5億元左右，自然要比建新廠劃算得多，投資風險更低。”某券商并購部門負責人張清洋表示。

難解身后事

被收購了的西繼電梯，自然是“背靠大樹好乘涼”，然而，這卻和“自栽苗、育大樹”的上市初衷相悖。

西繼電梯脫胎于許昌市的許繼集團，其多位管理層人員也先后在許繼集團就任要職，自然對資本運作頗具心得，早在2007年前后就開始籌劃企業(yè)上市，2010年仍被列入河南省上市后備重點企業(yè)的名單之中。

按照現(xiàn)行上市規(guī)定，擬上市企業(yè)上市前三年內(nèi)，控股股東等不能有實質(zhì)性變化，這主要是保障上市公司經(jīng)營管理的連續(xù)與穩(wěn)定，以保護投資者的利益。

“選擇被收購，將意味著西繼電梯終止了上市的進程，為上市做的一系列前期準備工作化為泡影。”張清洋說，按照市場行情和推動進程來看，西繼電梯做上市至少要花費上千萬元。

巨額資金打了水漂，西繼電梯的做法令人費解。

3月31日，本報以《高管“自肥”存疑 西繼電梯上市前“血洗”員工股》為題，報道了252名西繼電梯持股股東控訴公司管理層通過代持、強制退讓等手段，剝奪股東合法股權。

因股權歸集而引發(fā)的拉鋸戰(zhàn)仍在繼續(xù)，持股股東聘請律師進行法律維權，至今尚無結(jié)果。

“現(xiàn)在我們把希望寄托在了新東家身上，迅達集團擁有剩余股權的購買選擇權，希望能確認我們持有的股權。”252名持股股東代表宋勝超說。

根據(jù)西繼電梯員工提供的名單顯示，此前曾被要求簽字退股的持股股東約178人，股份約350萬股。

“現(xiàn)在西繼電梯并無專人站出進行協(xié)商，我們還處于僵持階段。”宋勝超說，“今后我們是否能享有公司分紅？分紅多少？目前也還是個未知數(shù)。”

對此，本報致電西繼電梯，但截至發(fā)稿時，公司也未曾做出答復。

剛接盤，就面臨著股權糾紛矛盾，對迅達集團而言，可謂是個不小的難題。

“其實，讓原有持股的小股東退出或者繼續(xù)享有分紅，關鍵是一個利益再分配問題，如果能對股權作出合理的對價，進行妥善處理達成共贏，而不至于鬧得雙方俱損。張清洋表示。

“目前，在西繼電梯工作的20余名持股股東已經(jīng)拿到了被代持的股權，股權又重新回歸了個人。”宋勝超透露。

這或許是一個好的開始。